10月27日晚间，五粮液披露2022年三季度报告，1月至9月，营业收入557.80亿元，同比增长12.19%；归母净利润199.89亿元，同比增长15.36%。单三季度营业收入145.57亿元，同比增长12.24%；归母净利润48.90亿元，同比增长18.50%。

　　2022年，宏观形势复杂严峻，叠加多重超预期因素冲击，五粮液在不确定性中保持战略定力，经营稳健、后劲充足，呈现稳中有进、进中向好的良好发展态势。自2020年疫情以来，五粮液是唯一一家每个季度营收、净利润均保持两位数增长的白酒上市公司。自2016年以来，五粮液已连续27个季度实现双位数增长，长期持续稳健发展凸显浓香龙头的发展活力。

　　公告期内，五粮液单季经营活动现金流净额88.98亿元，同比增长33.00%、环比增长68.27%。归母净利润增速18.50%，销售费用同比下降。面对疫情多点散发、消费场景缺失的情况，五粮液经营活动现金流单季的大幅改善，盈利能力不断增强，显示出较强的抗风险能力，高质量发展韧性十足。

　　从市场表现来看，五粮液主品牌市场动销表现稳中向好，好于预期。数据显示，在五粮液划分的21个市场战区中，14个市场区域实现正增长，部分省级市场动销增长率超过20%，最大的省级市场江苏继续保持两位数以上增长。销售终端反馈，五粮液市场销售的量价持续保持稳健，在面临诸多不确定性的市场环境下渠道利润仍有保证，对五粮液的市场表现和经营发展信心十足。

　　系列酒方面，五粮浓香加大投入力度，线上线下配合，市场层面成效显著。数据显示，截至9月末，五粮浓香系列酒的消费者开瓶扫码量相较2021年同期增长50%以上。其中，五粮春增长2869%，五粮人家增长1318%，友酒增长600%。终端市场反馈，国庆期间，五粮浓香系列酒的平均单日消费者开瓶扫码量较2021年同期增长91%，其中，五粮春获得三位数增长，五粮醇、五粮特曲和尖庄均取得两位数以上的显著增长，市场需求旺盛、发展潜力充足。

　　2022年以来，五粮液以重大项目建设为抓手，推进“高质量倍增工程”，启动实施一批既利当前又奠基长远的重大项目，包括30万吨陶坛陈酿酒库一期项目投产、10万吨生态酿酒一期项目开工建设、技改挖潜扩能项目如期建设完工并投窖生产等。报告显示，五粮液在建工程为35.61亿元。一批优质产能建设项目投产达产，将为五粮液加快建设世界一流酒企夯基固本、蓄足后劲。

　　作为浓香龙头，五粮液以巨大体量持续保持稳健发展，给予市场强劲信心，券商等资本市场主体坚定看好五粮液未来发展。华泰证券指出，第八代五粮液保持千元价格带主导地位，经典五粮液强化品牌势能，系列酒调整后再出发，渠道结构持续优化，经营势能向上，未来增长信心的重塑有望引领五粮液价值回归。（文 高学兵）