市场解码丨关注川股半年报:资源为王 锂矿上市公司业绩趁势而上
2022-08-17 08:20:23来源:川观新闻编辑:邓超责编:何剑岭

  川观新闻记者 田姣

  疯狂的“锂矿”,暴涨的业绩,锂矿上市公司继续高歌猛进。7月以来,多家A股锂矿上市公司陆续披露2022年中期业绩预告,“大幅预增”成为关键词,有企业单季盈利超去年全年,更有甚者预计上半年业绩增幅将超过百倍。

  这其中不乏来自四川的锂矿上市公司。有着“锂王”之称的天齐锂业,预计上半年净利润同比增长下限超过110倍,上限更是超过130倍;锂矿“小龙头”盛新锂能上半年业绩暴涨950.4%,超过公司此前公布的业绩预告增速上限;雅化集团在一季度赚取去年全年利润的基础上,预计上半年净利润同比增长超5倍……

  亮眼的业绩靠什么支撑?踩中风口的锂矿上市公司,还能飞多久?

  大超预期,锂矿业绩爆表

  7月27日,盛新锂能发布2022年中期业绩报告,上半年实现总营收51.33亿元,同比增长325.76%,净利润达30.19亿元,同比增长950.4%,超过一个月前公司业绩预告增速上限的897.04%。

  这一业绩到底有多好?对比来看,2021年全年,盛新锂能净利润才8.51亿元,今年上半年的净利润就已经达到去年全年的3.55倍,创下历史新高。 具体来看,今年第二季度盛新锂能业绩表现尤为抢眼,实现营收34.46亿元,净利润19.71亿元,分别占上半年营收、净利润的67.13%和65.29%。

  业绩爆表的不止盛新锂能。7月14日,天齐锂业披露的业绩预告显示,预计2022年上半年实现净利润96亿元至116亿元,同比增长11089.14%至13420.21%,有望成为今年锂矿企业半年度业绩“预增王”。

  年报季报实现“双响炮”的雅化集团也表现不俗。6月6日,公司发布业绩预告,预计上半年净利润21.22亿元~23.7亿元,同比增长542.79%~618.52%;扣除非经常性损益后的净利润21.03亿元~23.53亿元。

  值得一提的是,雅化集团2022年一季度实现的归母净利润为10.22亿元,同比大幅增长1210.02%。一个季度赚取的利润比2021年全年还多。

  产销两旺,支撑业绩上涨

  如此亮眼的业绩,靠什么支撑?从记者梳理上述公司2022年中期业绩报告和中期业绩预告来看,在下游新能源汽车市场放量之下,上游锂相关产品迎来需求、价格双增长。

  新能源汽车产销量持续增长。据中国汽车工业协会统计分析,2022年1—6月,新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆,同比均增长1.2倍,市场占有率达到21.6%,提前超过《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》提出的到2025年,新能源汽车新车销量占比达到20%左右的目标。

  这也带动了动力电池产量的提升。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的统计数据,2022年1—6月,我国动力电池产量累计206.4GWh,同比增长176.4%。其中三元电池累计产量82.9GWh,占总产量40.2%,同比增长125.0%;磷酸铁锂电池累计产量 123.2GWh,占总产量59.7%,同比增长226.8%。

  天齐锂业在其业绩预告中也明确表示,业绩的大幅增长受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响,上半年公司主要锂产品的销量和销售均价较上年同期均明显增长。

  动力电池产量的提升,也推动了上游锂相关产品价格的上涨。根据亚洲金属网的数据,截至2022年6月底,电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的市场价格分别为47.55万元/吨和47.75万元/吨,较年初分别上涨71.35%和123.65%。

  雅化集团表示,由于锂行业景气度持续回升,锂盐产品的需求持续增长,锂盐产品价格继续维持在较高水平,公司抓住市场机遇,加大锂盐产品的生产与销售,使经营利润得到大幅度增长;盛新锂能也提到,得益于锂盐产品市场的旺盛需求,公司的销量及价格较去年同期均有所上涨。

  涨价是否会持续?银河证券在研报中指出,三季度在终端新能源汽车景气拉动下,锂电产业链电池厂商与正极材料厂商排产持续提升,拉动上游锂需求恢复,锂价企稳反弹,而锂电产业链整体对锂盐的补库行为或将带动三季度锂盐价格继续上涨或将创出新高,锂矿企业第三季度业绩有望延续高增长。

  资源为王,供给难言宽松

  一个不争的事实是,锂盐价格上涨促使利润正在向资源端集中。中信建投证券金属新材料首席分析师王介超分析指出,上游扩产速度慢于下游,供应瓶颈在上游,因此价格从上自下传导,锂盐价格上涨带来的产业链利润绝大部分落入锂矿和锂盐加工环节。在他看来,既有资源又有锂盐产能的企业可以实现产业链利润最大化,为优中选优,其中资源自给率是这类企业的核心指标。

  正是如此,锂矿成为了行业中的“香饽饽”,各大锂矿公司加快对锂资源的布局。以盛新锂能为例,今年1月份,首次对智利锂业进行投资,累计投资1.75亿元,成为智利锂业第一大股东;3月份,与国城集团签署协议,推动金鑫矿业(锂辉石、锂精矿)恢复生产经营;4月份,认购ABY公司股权并签署包销协议,其核心资产为埃塞俄比亚Kenticha锂矿;5月份,与中矿资源在津巴布韦合作开发锂矿……

  近日,天齐锂业发布公告,审议通过了《关于使用自有资金进行证券投资的议案》,同意公司及下属子公司使用最高额度不超过1.5亿港币的自有资金在香港H股二级市场购买四川能投发展股份有限公司约7750万股股份。在不少市场人士看来,“锂王”出手扫货实则意在锂矿。

  上游锂矿资源供给紧俏,也让不少动力电池巨头纷纷向上游布局。去年8月,宁德时代与西藏矿业控股股东中国宝武钢铁集团签订战略合作协议,其中涉及西藏矿业的内容就有锂资源开发合作,宁德时代优选西藏矿业作为碳酸锂战略供应商;今年3月,盛新锂能与比亚迪签署协议,引入比亚迪作为战略投资者,进行产业链合作及协同……

  从短期来看,锂矿资源供给难言宽松。有机构预测,2025年全球碳酸锂缺口将突破16万吨,缺口占比13%。在市场人士看来,在新增产能尚不能落地的2022年,锂矿将继续站在风口,但过高的锂价,也会使得新能源车企成本居高不下,成本一旦转嫁给消费者,不利于新能源车渗透率的提高,只有产业链共赢才是生存的根本。

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